Quels changements pour les investisseurs aux États-Unis ?
Quels changements pour les investisseurs aux États-Unis ?
Dernière mise à jour : 4 juillet 2026
Deux éléments dominent le bilan américain des dix dernières années : le coût de l’investissement est tombé à zéro, et les règles régissant les comptes de retraite ont été assouplies à maintes reprises.
L’histoire des coûts est brève. Le trading sans commission est devenu la norme du secteur en octobre 2019 après l’initiative de Schwab, et les autres acteurs ont emboîté le pas en l’espace de quelques semaines. Pour un investisseur à long terme achetant des fonds indiciels, le coût explicite d’une transaction est depuis lors nul, et les coûts restants se retrouvent dans les ratios de frais des fonds et les écarts de cours.
L’histoire de la retraite est plus longue. La loi SECURE de décembre 2019 a relevé l’âge des retraits minimaux obligatoires et supprimé le « stretch IRA » pour la plupart des comptes hérités. La loi SECURE 2.0, signée trois ans plus tard, est allée plus loin en matière de cotisations de rattrapage, d’adhésion automatique et de traitement des comptes Roth. La loi « One Big Beautiful Bill » de juillet 2025 a apporté de nouvelles modifications au cadre fiscal et de retraite. À contre-courant de cette évolution, les tentatives visant à soumettre les conseillers en retraite à une obligation fiduciaire ont échoué à deux reprises devant les tribunaux : la règle fiduciaire du ministère du Travail (DOL) de 2016 a été annulée en 2018, et la « Retirement Security Rule », finalisée en avril 2024, a d’abord fait l’objet d’un sursis, puis a été annulée.
Deux changements de produits méritent des entrées distinctes. Les obligations d’épargne de série I ont rapporté un taux record de 9,62 % en mai 2022, faisant brièvement d’une obligation d’État indexée sur l’inflation l’instrument assimilable à des liquidités le plus attractif accessible à un épargnant particulier américain. Et en janvier 2024, la SEC a approuvé les ETF au comptant sur le bitcoin, permettant ainsi à un actif qui se trouvait jusqu’alors en dehors des cadres réglementaires d’être intégré aux services de courtage classiques et, à terme, aux comptes de retraite.
Le 4 juillet 2026, le Trésor américain a officiellement lancé les Trump Accounts, les comptes d’investissement pour enfants créés par le One Big Beautiful Bill Act, et les a ouverts aux versements. Tout enfant de moins de 18 ans disposant d’un numéro de sécurité sociale peut en détenir un ; les enfants nés entre 2025 et 2028 reçoivent un dépôt fédéral unique de 1 000 dollars dès l’ouverture du compte (via le formulaire IRS 4547 ou l’application du Trésor). Les versements sont plafonnés à 5 000 dollars par an toutes sources confondues, dont 2 500 dollars au maximum de la part de l’employeur ; l’argent ne peut être investi que dans des fonds indiciels d’actions américaines à faible coût, dont les frais annuels n’excèdent pas 0,10 %, et les retraits sont en principe interdits jusqu’à l’année des 18 ans de l’enfant, après quoi le compte suit les règles d’un IRA traditionnel. Il en résulte un compte bloqué, investi uniquement en indices, dont toute la valeur repose sur la capitalisation sur 18 ans.
Ce que cela signifie pour vous
Les parents devraient ouvrir le compte tôt pour capter les 1 000 dollars de départ, puis mettre en place de petits versements automatiques — avec un investissement exclusivement indiciel et un blocage de 18 ans, c’est le temps passé sur le marché qui fait le travail.
L’IRS fixe les plafonds 2026 : 401(k) à 24 500 dollars, IRA à 7 500 dollars, rattrapage Roth obligatoire pour les hauts revenus
Le 13 novembre 2025, l’IRS a annoncé les plafonds 2026 des plans de retraite (Notice 2025-67) : le plafond de versement aux 401(k), 403(b) et TSP passe à 24 500 dollars, le rattrapage à partir de 50 ans à 8 000 dollars et le « super rattrapage » de SECURE 2.0 pour les 60–63 ans reste à 11 250 dollars ; le plafond IRA monte à 7 500 dollars avec un rattrapage de 1 100 dollars, et les seuils de sortie du Roth IRA passent à 153 000–168 000 dollars pour les célibataires et 242 000–252 000 dollars pour les couples. La même notice fixe à 150 000 dollars le seuil de salaire au-delà duquel l’obligation SECURE 2.0 de verser les rattrapages en Roth (après impôt) s’applique depuis le 1er janvier 2026, à la suite du règlement définitif du 16 septembre 2025. Les épargnants de long terme gagnent 1 000 dollars de marge fiscalement avantagée supplémentaire, et les hauts revenus de plus de 50 ans voient leur rattrapage passer d’une déduction immédiate à une croissance défiscalisée ultérieure.
Ce que cela signifie pour vous
Relevez vos versements automatiques aux nouveaux plafonds dès janvier plutôt que de rattraper en décembre ; si vous gagnez plus de 150 000 dollars et avez 50 ans ou plus, attendez-vous à un rattrapage en Roth et prévoyez la déduction perdue.
Le président Trump a promulgué la loi « One Big Beautiful Bill Act » le 4 juillet 2025 (date d’entrée en vigueur). Cette loi rend permanents les taux d’imposition des particuliers, les tranches d’imposition et la déduction forfaitaire majorée prévus par la TCJA de 2017, mettant ainsi fin à leur expiration prévue en 2025, et porte l’abattement fiscal sur les successions à 15 millions de dollars (indexé) à compter de 2026. Elle crée également les « comptes Trump » — des comptes de type IRA destinés aux enfants de moins de 18 ans, assortis d’une contribution fédérale pilote de 1 000 dollars pour les enfants nés entre 2025 et 2028, les versements étant autorisés à compter du 4 juillet 2026 — ainsi qu’une exclusion élargie pour les actions de petites entreprises éligibles (QSBS) avec un calendrier de détention échelonné sur 3, 4 ou 5 ans. Les investisseurs à long terme peuvent désormais planifier leurs investissements en fonction des taux actuels plutôt que de craindre une « falaise fiscale » en 2026.
Ce que cela signifie pour vous
Les stratégies de conversion Roth et de succession ne sont plus soumises à la pression d’un « précipice fiscal » prévu pour 2026 : il convient désormais de planifier en fonction de taux permanents ; les parents de jeunes enfants devraient suivre de près le déploiement du « compte Trump » à partir de mi-2026.
Le ministère du Travail finalise la « Retirement Security Rule » (règle sur la sécurité de la retraite) (ultérieurement suspendue puis annulée)
Le 23 avril 2024, le ministère du Travail a publié la version définitive de sa « Retirement Security Rule » (règle relative à la sécurité de la retraite), élargissant la définition des personnes considérées comme des conseillers fiduciaires en matière d’investissement au titre de l’ERISA, de sorte que tout conseil ponctuel, tel que les recommandations de transfert d’un plan 401(k) vers un IRA, doive être dans le meilleur intérêt de l’épargnant ; elle devait entrer en vigueur le 23 septembre 2024. Deux tribunaux fédéraux du Texas ont suspendu l’application de cette règle les 25 et 26 juillet 2024, et celle-ci a été officiellement annulée en mars 2026 ; elle n’est donc jamais entrée en vigueur. Les investisseurs à long terme doivent savoir que les recommandations en matière de transfert et de rente formulées par les courtiers et les agents d’assurance sont à nouveau régies par la norme fiduciaire antérieure, plus restrictive, ce qui rend d’autant plus importante la réalisation d’une diligence raisonnable indépendante concernant les conseils en matière de transfert.
Ce que cela signifie pour vous
Les recommandations en matière de transfert et de rente restent régies par la norme la plus restrictive : les épargnants doivent examiner eux-mêmes les conseils relatifs au transfert d’un plan 401(k) vers un IRA et vérifier si le conseiller agit en qualité de fiduciaire.
La SEC approuve les ETF au comptant sur le Bitcoin
Le 10 janvier 2024, la SEC a approuvé les onze demandes en attente concernant des produits négociés en bourse sur le Bitcoin au comptant, émanant d’émetteurs tels que BlackRock, Fidelity et Grayscale, dont la cotation a débuté le lendemain. Cette autorisation faisait suite à un arrêt rendu en août 2023 par la Cour d’appel du circuit de Washington, D.C., selon lequel la SEC n’avait pas suffisamment justifié ses refus antérieurs. Pour les investisseurs à long terme, cela a créé un moyen réglementé et peu coûteux de détenir une exposition au Bitcoin au sein de comptes de courtage standard et de certains comptes de retraite, sans avoir à assurer eux-mêmes la conservation des cryptomonnaies — bien que la SEC ait souligné que cette autorisation ne constituait pas une approbation du Bitcoin en soi.
Ce que cela signifie pour vous
L'exposition au bitcoin est désormais devenue une décision courante en matière d’allocation des actifs dans les comptes de courtage et de retraite, sans auto-conservation — la question ne porte plus sur l’accès, mais sur l’opportunité d’y investir et sur le montant à y consacrer.
La loi SECURE 2.0 a été promulguée le 29 décembre 2022 dans le cadre de la loi de finances consolidée de 2023. Elle relève l'âge de la distribution minimale obligatoire de 72 à 73 ans (2023) et à 75 ans pour les personnes nées en 1960 ou après, indexe les cotisations de rattrapage des comptes IRA sur l'inflation, ajoute un palier de rattrapage plus élevé pour les personnes âgées de 60 à 63 ans, impose un traitement de type Roth aux cotisations de rattrapage pour les contribuables à revenus élevés, et autorise le transfert de jusqu’à 35 000 dollars de fonds restants d’un compte 529 vers le Roth IRA du bénéficiaire (à partir de 2024, après 15 ans de détention du compte). Ces modifications prolongent les périodes de capitalisation à imposition différée et ouvrent de nouvelles stratégies de planification Roth pour les épargnants à long terme.
Ce que cela signifie pour vous
Les épargnants devraient actualiser le calendrier de leurs retraits minimaux obligatoires (RMD), profiter de la période de rattrapage élargie pour les 60 à 63 ans et envisager de transférer les fonds restants du plan 529 vers le Roth IRA du bénéficiaire.
Les obligations d'épargne de série I atteignent un taux record de 9,62 %
À compter du 2 mai 2022, le Trésor a fixé le taux composite des obligations d’épargne de série I à 9,62 % (taux fixe de 0,00 % plus l’inflation annualisée mesurée par l’IPC-U) pour les obligations émises entre mai et octobre 2022 — le taux le plus élevé depuis l’introduction des obligations de série I. Cette hausse a fait des obligations d'épargne du Trésor, protégées contre l'inflation et exonérées d'impôt au niveau des États, un outil courant d'allocation de liquidités pour les investisseurs particuliers, sous réserve de la limite d'achat annuelle de 10 000 dollars par personne. Elle a marqué un changement de régime plus large, marquant le retour à des rendements significatifs sur les actifs sûrs après une décennie de taux proches de zéro.
Ce que cela signifie pour vous
Les placements en liquidités bénéficient désormais d’une option protégée contre l’inflation et exonérée d’impôt au niveau national — qu’il convient d’utiliser dans la limite annuelle de 10 000 dollars dès lors que les rendements réels des dépôts deviennent négatifs.
La loi SECURE a été promulguée le 20 décembre 2019, ses principales dispositions entrant en vigueur le 1er janvier 2020. Elle a largement supprimé le « stretch IRA » : la plupart des bénéficiaires non conjoints des titulaires de compte décédés après le 31 décembre 2019 doivent vider les comptes IRA hérités dans un délai de 10 ans au lieu de le faire sur la durée de leur propre espérance de vie, ce qui modifie considérablement la planification successorale et la conversion en compte Roth. Elle a également relevé l’âge de début des retraits minimaux obligatoires (RMD) de 70 ans et demi à 72 ans et supprimé la limite d’âge pour les cotisations aux comptes IRA traditionnels, prolongeant ainsi la phase d’accumulation pour les épargnants plus âgés.
Ce que cela signifie pour vous
La règle des dix ans applicable aux comptes IRA hérités fait de la désignation des bénéficiaires et des conversions Roth à vie des leviers essentiels de la planification successorale — ces deux aspects méritent d’être réexaminés.
Le trading sans commission devient la norme dans le secteur aux États-Unis
Le 1er octobre 2019, Charles Schwab a annoncé la suppression des commissions sur les transactions en ligne d’actions américaines, d’ETF et d’options à compter du 7 octobre, ramenant ainsi les frais de 4,95 dollars à zéro ; TD Ameritrade, E*Trade et Fidelity ont emboîté le pas en l’espace de quelques jours. Conjuguée à la généralisation ultérieure de la négociation de fractions d’actions, cette mesure a définitivement supprimé l’obstacle que représentaient les coûts par transaction pour les investisseurs particuliers. Pour les investisseurs à long terme, cela a rendu les petits versements fréquents et la stratégie du coût moyen en dollars dans les ETF pratiquement gratuits, même si les courtiers monétisent désormais leurs activités via la rémunération du flux d’ordres et les transferts automatiques de liquidités.
Ce que cela signifie pour vous
Les petits versements fréquents et la méthode du coût moyen en dollars versés dans des ETF sont désormais gratuits — mais méfiez-vous de la monétisation cachée via les flux d'ordres et les taux de « cash-sweep ».
La loi TCJA a été promulguée le 22 décembre 2017 et est entrée en vigueur pour l’année fiscale 2018. Elle a réduit les taux d’imposition des particuliers (le taux maximal passant de 39,6 % à 37 %), a pratiquement doublé la déduction forfaitaire, a plafonné la déduction SALT à 10 000 dollars, a doublé l’abattement sur les droits de succession et a instauré la déduction de 20 % pour les sociétés transparentes — la plupart des dispositions relatives aux particuliers devant initialement expirer le 31 décembre 2025 (avant d’être rendues permanentes par l’OBBBA de 2025). Pour les investisseurs à long terme, elle a redéfini les décisions relatives à la déclaration détaillée, aux conversions Roth, à la localisation des actifs et à la planification successorale pendant près d’une décennie.
Ce que cela signifie pour vous
Le doublement de la déduction forfaitaire et les nouvelles tranches d'imposition ont modifié les calculs relatifs à la déduction détaillée, aux conversions Roth, à la localisation des actifs et à la planification successorale — les plans antérieurs à 2018 ont dû être revus.
Finalisation de la règle fiduciaire du ministère du Travail (annulée en 2018)
En avril 2016, le ministère du Travail a finalisé sa règle relative aux conflits d’intérêts (« fiduciaire »), élargissant considérablement le champ des personnes considérées comme des fiduciaires lorsqu’elles fournissent des conseils en matière de comptes de retraite, de sorte que les courtiers et les agents d’assurance recommandant des produits IRA soient tenus d’agir dans le meilleur intérêt du client. Après une mise en œuvre partielle en juin 2017, la Cour d’appel du cinquième circuit a annulé la règle dans son intégralité le 15 mars 2018, rétablissant ainsi le critère en cinq points plus restrictif en vigueur avant 2016. Cet épisode a de toute façon poussé le secteur à s’orienter vers des conseils rémunérés à l’honoraire et vers des fonds à moindre coût, et c’est toujours la raison pour laquelle les épargnants en vue de la retraite doivent vérifier si leur conseiller est bel et bien un fiduciaire.
Ce que cela signifie pour vous
Les épargnants en vue de la retraite ne doivent pas partir du principe que les conseils prodigués sont exempts de tout conflit d'intérêts : il leur incombe de vérifier le statut fiduciaire et le modèle de rémunération de leur conseiller.
Les règles changent, mais les calculs restent les mêmes. Saisissez le montant de vos cotisations, le taux et la durée dans le calculateur et découvrez l'impact d'un changement sur une période de vingt ans.
L'impôt KESt de 27,5 %, l'intégration des cryptomonnaies dans le régime fiscal ordinaire, la directive MiFID II — et une exonération liée à la durée de détention promise par deux gouvernements mais qui n'a été mise en œuvre par aucun des deux.
La FHSA, l'augmentation des plafonds du CELI et du Régime d'accession à la propriété, le renforcement du Régime de pensions du Canada, l'interdiction des frais de vente conditionnels — ainsi qu'une hausse des impôts sur les plus-values annoncée, puis annulée.
La directive MiFID II et la réglementation PRIIP, l’interdiction des rémunérations liées au flux d’ordres, l’ELTIF 2.0 et le PEPP, ainsi que l’Union de l’épargne et de l’investissement qui se construit actuellement sur cette base.
La réforme fiscale de 2018 relative aux fonds d'investissement, la « Vorabpauschale » (abattement fiscal doublé pour les épargnants), l'essor des plans d'épargne en ETF et les deux réformes des retraites prévues pour 2027.
Les comptes PIR et les BTP Valore, un régime fiscal applicable aux cryptomonnaies remanié à deux reprises en trois ans, ainsi que l'adhésion automatique qui prévoit désormais le versement des indemnités de licenciement dans des fonds de retraite.
Les rachats rétroactifs au titre du pilier 3a, l'AVS 21, la fin des taux d'intérêt négatifs, la suppression de la valeur locative imputée et les réformes rejetées par les électeurs.
La fiscalité des revenus d'investissement ne cesse d'évoluer : abattements et taux, « Vorabpauschale », nouveaux régimes applicables aux cryptomonnaies et annulation de la hausse de l'imposition des plus-values au Canada.
Les dispositifs sur lesquels les gens comptent réellement pour leur retraite : SECURE 2.0, les versements supplémentaires au pilier 3a, le renforcement du Régime de pensions du Canada (RPC), l'adhésion automatique au TFR et les nouveaux comptes d'épargne-retraite allemands.
MiFID II, PRIIP, FIDLEG, l'interdiction des rémunérations liées au flux d'ordres et les règles fiduciaires rejetées par la justice : comment la commercialisation des produits a été repensée.
Plans d'épargne en ETF, ETF Bitcoin au comptant, comptes PIR et FHSA, BTP Valore et ELTIF 2.0 : l'éventail des produits accessibles aux épargnants, et à quel coût, ne cesse de s'élargir.
La fin des taux d'intérêt négatifs, la pression inflationniste, le règlement T+1 et les transactions sans commission : autant de changements qui ont bouleversé les calculs à long terme.
Les points sur lesquels les recommandations standard ont été révisées : frais de transaction nuls, suppression des frais de vente, normalisation des informations sur les fonds et impact des taux réels négatifs sur les liquidités.
Modifications suffisamment importantes pour avoir un impact sur un plan d'épargne : le doublement de l'abattement fiscal pour épargnants en Allemagne, les versements rétroactifs dans le pilier 3a, le CELI, le FHSA et les règles de rattrapage.