Was sich für Anleger in den Vereinigten Staaten geändert hat
Was sich für Anleger in den Vereinigten Staaten geändert hat
Stand: 4. Juli 2026
Zwei Aspekte prägen die Entwicklung in den USA in den vergangenen zehn Jahren: Die Kosten für Kapitalanlagen sanken auf null, und die Vorschriften für Altersvorsorgekonten wurden immer wieder gelockert.
Die Kostengeschichte ist kurz. Der provisionsfreie Handel wurde im Oktober 2019 zum Branchenstandard, nachdem Schwab den Schritt vollzogen hatte und die übrigen Anbieter innerhalb weniger Wochen folgten. Für einen langfristigen Anleger, der Indexfonds kauft, betragen die expliziten Kosten eines Handels seitdem null, und die verbleibenden Kosten liegen in den Kostenquoten der Fonds und den Spreads.
Die Entwicklung im Bereich der Altersvorsorge ist umfangreicher. Der SECURE Act vom Dezember 2019 hob das Alter für die vorgeschriebenen Mindestauszahlungen an und schaffte den „Stretch IRA“ für die meisten geerbten Konten ab. SECURE 2.0, das drei Jahre später unterzeichnet wurde, ging in Bezug auf Nachholbeiträge, automatische Anmeldung und die Behandlung von Roth-Konten noch einen Schritt weiter. Der „One Big Beautiful Bill Act“ vom Juli 2025 brachte weitere Änderungen am Steuer- und Altersvorsorge-Rahmenwerk mit sich. Demgegenüber sind Versuche, Altersvorsorgeberater an einen Treuhandstandard zu binden, vor Gericht zweimal gescheitert: Die DOL-Treuhandregel von 2016 wurde 2018 für nichtig erklärt, und die im April 2024 verabschiedete „Retirement Security Rule“ wurde ausgesetzt und anschließend für nichtig erklärt.
Zwei Produktänderungen verdienen eigene Einträge. Sparbriefe der Serie I erzielten im Mai 2022 eine Rekordrendite von 9,62 Prozent, wodurch eine inflationsgebundene Staatsanleihe kurzzeitig zum attraktivsten geldähnlichen Instrument wurde, das einem US-Privatsparer zur Verfügung stand. Und im Januar 2024 genehmigte die SEC Bitcoin-Spot-ETFs, wodurch eine Anlageklasse, die zuvor außerhalb regulierter Rahmenbedingungen lag, in den regulären Wertpapierhandel und schließlich auch in Altersvorsorgekonten integriert wurde.
Am 4. Juli 2026 hat das US-Finanzministerium die Trump Accounts, die mit dem One Big Beautiful Bill Act geschaffenen Anlagekonten für Kinder, offiziell gestartet und für Einzahlungen geöffnet. Jedes Kind unter 18 Jahren mit Sozialversicherungsnummer kann ein Konto führen; für Kinder der Geburtsjahrgänge 2025 bis 2028 zahlt der Bund einmalig 1.000 US-Dollar ein, sobald ein Konto eröffnet ist (über IRS-Formular 4547 oder die App des Finanzministeriums). Die Einzahlungen sind auf 5.000 US-Dollar pro Jahr aus allen Quellen begrenzt, davon dürfen Arbeitgeber bis zu 2.500 US-Dollar beisteuern; angelegt werden darf ausschließlich in kostengünstige US-Aktienindexfonds mit jährlichen Gebühren von höchstens 0,10 %, und Entnahmen sind bis zu dem Jahr, in dem das Kind 18 wird, grundsätzlich ausgeschlossen – danach gelten die Regeln einer klassischen IRA. Entstanden ist ein gesperrtes, reines Indexkonto, dessen Wert vollständig vom Zinseszins über 18 Jahre abhängt.
Was das für Sie bedeutet
Eltern sollten das Konto früh eröffnen, um die 1.000 US-Dollar Startguthaben mitzunehmen, und danach kleine automatische Einzahlungen einrichten – bei reiner Indexanlage und 18 Jahren Sperrfrist erledigt die Zeit im Markt die Arbeit.
IRS legt Grenzen für 2026 fest: 401(k) 24.500 US-Dollar, IRA 7.500 US-Dollar, Roth-Nachholbeiträge für Gutverdiener Pflicht
Am 13. November 2025 hat die IRS die Beitragsgrenzen für 2026 bekannt gegeben (Notice 2025-67): Die Grenze für Gehaltsumwandlung in 401(k), 403(b) und TSP steigt auf 24.500 US-Dollar, der Nachholbeitrag ab 50 auf 8.000 US-Dollar, der „Super-Nachholbeitrag“ aus SECURE 2.0 für 60- bis 63-Jährige bleibt bei 11.250 US-Dollar; die IRA-Grenze klettert auf 7.500 US-Dollar plus 1.100 US-Dollar Nachholbeitrag, und die Roth-IRA-Auslaufzonen verschieben sich auf 153.000 bis 168.000 US-Dollar für Alleinstehende und 242.000 bis 252.000 US-Dollar für gemeinsam Veranlagte. Dieselbe Mitteilung setzt die Lohngrenze auf 150.000 US-Dollar, ab der die SECURE-2.0-Vorgabe, Nachholbeiträge als Roth (nachversteuert) zu leisten, seit dem 1. Januar 2026 gilt – nach den endgültigen Vorschriften vom 16. September 2025. Langfristsparer gewinnen weitere 1.000 US-Dollar steuerbegünstigten Spielraum, und Gutverdiener über 50 tauschen bei ihren Nachholbeiträgen den heutigen Abzug gegen steuerfreies Wachstum später.
Was das für Sie bedeutet
Automatische Beiträge gleich im Januar auf die neuen Grenzen anheben statt im Dezember nachzuholen; wer über 150.000 US-Dollar verdient und 50 oder älter ist, sollte seine Nachholbeiträge als Roth erwarten und den entfallenden Abzug einplanen.
Das „One Big Beautiful Bill“-Gesetz wurde verabschiedet
Präsident Trump unterzeichnete am 4. Juli 2025 (Datum des Inkrafttretens) den „One Big Beautiful Bill Act“ und setzte ihn damit in Kraft. Damit werden die im Rahmen des TCJA von 2017 festgelegten Einkommensteuersätze, Steuerklassen und der erhöhte Pauschalabzug für natürliche Personen dauerhaft verankert, wodurch das für 2025 geplante Auslaufen dieser Regelungen verhindert wird; zudem wird der Freibetrag bei der Erbschaftssteuer ab 2026 auf 15 Millionen US-Dollar (indexiert) angehoben. Zudem werden „Trump-Konten“ eingeführt – IRA-ähnliche Konten für Kinder unter 18 Jahren, mit einem Pilotbeitrag des Bundes in Höhe von 1.000 US-Dollar für Kinder, die zwischen 2025 und 2028 geboren wurden, sowie Einzahlungsmöglichkeiten ab dem 4. Juli 2026 – sowie eine erweiterte Steuerbefreiung für qualifizierte Kleinunternehmensaktien (QSBS) mit einer gestaffelten Haltedauer von 3, 4 bzw. 5 Jahren. Langfristige Anleger können nun auf der Grundlage der heutigen Steuersätze planen, anstatt einer Steuerklippe im Jahr 2026.
Was das für Sie bedeutet
Roth-Umwandlungen und Nachlassstrategien stehen nicht mehr unter dem Druck einer Steuerklippe im Jahr 2026 – planen Sie auf der Grundlage dauerhafter Steuersätze; Eltern kleiner Kinder sollten die Einführung des „Trump-Kontos“ ab Mitte 2026 im Auge behalten.
Das US-Arbeitsministerium (DOL) verabschiedet die „Retirement Security Rule“ (später ausgesetzt und aufgehoben)
Am 23. April 2024 veröffentlichte das Arbeitsministerium seine endgültige „Retirement Security Rule“, mit der der Kreis der Personen erweitert wurde, die gemäß ERISA als treuhänderisch verpflichtete Anlageberater gelten, sodass einmalige Beratungsleistungen wie Empfehlungen zur Übertragung von 401(k)- auf IRA-Konten im besten Interesse des Sparers erfolgen müssen; Sie sollte am 23. September 2024 in Kraft treten. Zwei Bundesgerichte in Texas setzten die Verordnung am 25. und 26. Juli 2024 außer Kraft, und sie wurde im März 2026 offiziell aufgehoben, sodass sie nie in Kraft trat. Langfristige Anleger sollten wissen, dass Empfehlungen zu Übertragungen und Rentenversicherungen durch Makler und Versicherungsagenten nun wieder dem älteren, enger gefassten Treuhandstandard unterliegen, wodurch eine unabhängige Sorgfaltsprüfung bei Übertragungsempfehlungen an Bedeutung gewinnt.
Was das für Sie bedeutet
Empfehlungen zu Rollovers und Rentenversicherungen unterliegen weiterhin dem enger gefassten Standard – Sparer müssen Ratschläge zur Übertragung von 401(k)-Plänen in IRA-Konten selbst prüfen und nachfragen, ob der Berater als Treuhänder fungiert.
Am 10. Januar 2024 genehmigte die SEC alle elf anhängigen Anträge auf börsengehandelte Spot-Bitcoin-Produkte von Emittenten wie BlackRock, Fidelity und Grayscale; der Handel begann am folgenden Tag. Die Genehmigung folgte auf ein Urteil des D.C. Circuit vom August 2023, wonach die SEC ihre früheren Ablehnungen nicht ausreichend begründet hatte. Für langfristige Anleger schuf dies eine regulierte, kostengünstige Möglichkeit, Bitcoin-Engagements im Rahmen von Standard-Brokerage-Konten und bestimmten Altersvorsorgekonten zu halten, ohne Kryptowährungen selbst verwahren zu müssen – wobei die SEC betonte, dass die Genehmigung keine Befürwortung von Bitcoin an sich darstelle.
Was das für Sie bedeutet
Das Engagement in Bitcoin ist zu einer alltäglichen Entscheidung bei der Vermögensaufteilung in Wertpapierdepots und Altersvorsorgekonten geworden, ohne dass eine Eigenverwahrung erforderlich ist – die Frage dreht sich nun nicht mehr um den Zugang, sondern darum, ob und in welchem Umfang eine Anlage getätigt wird.
SECURE 2.0 wurde am 29. Dezember 2022 als Teil des „Consolidated Appropriations Act, 2023“ verabschiedet. Es erhöht das Alter für die vorgeschriebene Mindestauszahlung von 72 auf 73 Jahre (2023) und auf 75 Jahre für Personen, die 1960 oder später geboren wurden, passt die Nachholbeiträge für IRAs an die Inflation an, führt eine höhere Nachholstufe für die Altersgruppe von 60 bis 63 Jahren ein, schreibt für Hochverdiener die Behandlung von Nachholbeiträgen nach den Roth-Regeln vor und erlaubt die Übertragung von bis zu 35.000 US-Dollar an verbleibenden 529-Geldern in die Roth-IRA des Begünstigten (ab 2024, nach 15-jähriger Kontoführung). Diese Änderungen verlängern die Zeiträume für die steuerbegünstigte Kapitalverzinsung und eröffnen langfristigen Sparern neue Roth-Planungsstrategien.
Was das für Sie bedeutet
Sparer sollten den Zeitpunkt für die Mindestauszahlung (RMD) anpassen, das erweiterte Nachholfenster im Alter von 60 bis 63 Jahren nutzen und in Erwägung ziehen, verbleibende 529-Fondsmittel in die Roth-IRA des Begünstigten zu überführen.
Serie-I-Sparbriefe erreichen Rekordzinssatz von 9,62 %
Mit Wirkung zum 2. Mai 2022 legte das Finanzministerium den zusammengesetzten Zinssatz für Sparbriefe der Serie I auf 9,62 % fest (0,00 % fester Zinssatz zuzüglich der annualisierten CPI-U-Inflation) für Anleihen, die von Mai bis Oktober 2022 ausgegeben werden – der höchste Zinssatz seit Einführung der I-Anleihen. Dieser sprunghafte Anstieg machte die inflationsgeschützten, von der staatlichen Steuer befreiten Sparanleihen des Finanzministeriums zu einem gängigen Instrument der Geldanlage für Privatanleger, vorbehaltlich der jährlichen Kaufobergrenze von 10.000 US-Dollar pro Person. Er markierte den umfassenderen Systemwechsel zurück zu nennenswerten Renditen auf sichere Anlagen nach einem Jahrzehnt mit Zinssätzen nahe Null.
Was das für Sie bedeutet
Bei der Geldanlage gibt es nun eine inflationsgeschützte, staatlich steuerbefreite Option – deren Nutzung im Rahmen des jährlichen Limits von 10.000 US-Dollar sinnvoll ist, sobald die Realrenditen auf Einlagen negativ werden.
Der SECURE Act wurde unterzeichnet und ist nun Gesetz
Der SECURE Act wurde am 20. Dezember 2019 unterzeichnet, wobei die wichtigsten Bestimmungen am 1. Januar 2020 in Kraft traten. Er hat das „Stretch-IRA“-Modell weitgehend abgeschafft: Die meisten Begünstigten, die keine Ehepartner sind und deren Kontoinhaber nach dem 31. Dezember 2019 verstorben sind, müssen geerbte IRAs innerhalb von 10 Jahren aufbrauchen, anstatt über ihre eigene Lebenserwartung hinweg, was die Nachlassplanung und die Planung von Roth-Umwandlungen erheblich verändert. Zudem wurde das Einstiegsalter für die RMD von 70½ auf 72 angehoben und die Altersobergrenze für Beiträge zu traditionellen IRAs aufgehoben, wodurch sich die Ansparphase für ältere Sparer verlängert.
Was das für Sie bedeutet
Die 10-Jahres-Regelung für geerbte IRAs macht die Begünstigtenbestimmungen und lebenslange Roth-Umwandlungen zu zentralen Instrumenten der Nachlassplanung – beides sollte überprüft werden.
Der provisionsfreie Handel wird zum Branchenstandard in den USA
Am 1. Oktober 2019 kündigte Charles Schwab an, die Provisionen für Online-Transaktionen mit US-Aktien, ETFs und Optionen mit Wirkung zum 7. Oktober abzuschaffen und die Gebühr von 4,95 US-Dollar auf null zu senken; TD Ameritrade, E*Trade und Fidelity zogen innerhalb weniger Tage nach. In Verbindung mit der anschließenden Verbreitung des Handels mit Bruchteilsanteilen beseitigte dies dauerhaft die Kostenbarriere pro Transaktion für Privatanleger. Für langfristige Anleger wurden dadurch kleine, häufige Einzahlungen und das Dollar-Cost-Averaging in ETFs praktisch kostenlos; allerdings erzielen Broker nun stattdessen Einnahmen über Zahlungen für den Orderflow und Cash-Sweeps.
Was das für Sie bedeutet
Kleine, häufige Einzahlungen und der Einsatz des Dollar-Cost-Averaging bei ETFs sind nun gebührenfrei – achten Sie jedoch auf die versteckte Monetarisierung durch Orderflow- und Cash-Sweep-Gebühren.
Das TCJA wurde am 22. Dezember 2017 unterzeichnet und trat für das Steuerjahr 2018 in Kraft. Es senkte die Einkommensteuersätze für Privatpersonen (Höchstsatz von 39,6 % auf 37 %), verdoppelte den Pauschalfreibetrag in etwa, begrenzte den SALT-Freibetrag auf 10.000 US-Dollar, verdoppelte den Freibetrag bei der Erbschaftssteuer und führte den 20-prozentigen Pass-Through-Freibetrag ein – wobei die meisten Einzelbestimmungen ursprünglich bis zum 31. Dezember 2025 gelten sollten (später durch den OBBBA von 2025 dauerhaft verankert). Für langfristige Anleger prägte er fast ein Jahrzehnt lang die Entscheidungen hinsichtlich der Einzelaufstellung von Ausgaben, Roth-Umwandlungen, der Vermögensplatzierung und der Nachlassplanung.
Was das für Sie bedeutet
Der verdoppelte Pauschalfreibetrag und die neuen Steuerklassen haben die Berechnungen hinsichtlich Einzelabzug, Roth-Umwandlungen, Vermögensverteilung und Nachlassplanung verändert – Pläne, die vor 2018 erstellt wurden, mussten überarbeitet werden.
Im April 2016 verabschiedete das Arbeitsministerium endgültig seine Regelung zu Interessenkonflikten („Fiduciary Rule“), wodurch der Kreis der Personen, die bei der Beratung zu Altersvorsorgekonten als Treuhänder gelten, erheblich erweitert wurde, sodass Makler und Versicherungsagenten, die IRA-Produkte empfehlen, im besten Interesse des Kunden handeln müssen. Nach einer teilweisen Umsetzung im Juni 2017 hob das Berufungsgericht des Fünften Bezirks die Regelung am 15. März 2018 vollständig auf und stellte damit den enger gefassten, vor 2016 geltenden fünfteiligen Test wieder her. Diese Entwicklung trieb die Branche ohnehin in Richtung einer honorarbasierten Beratung und kostengünstigerer Fonds, und sie ist nach wie vor der Grund, warum Altersvorsorgesparer prüfen müssen, ob ihr Berater tatsächlich als Treuhänder fungiert.
Was das für Sie bedeutet
Altersvorsorgesparer dürfen nicht davon ausgehen, dass eine Beratung frei von Interessenkonflikten ist – die Überprüfung des Treuhandstatus und des Vergütungsmodells eines Beraters liegt weiterhin in ihrer eigenen Verantwortung.
Die Regeln ändern sich, die Rechnung nicht. Setzen Sie Ihre eigenen Einzahlungen, Ihren Zinssatz und Ihren Anlagehorizont in den Rechner ein und sehen Sie, was eine Änderung über zwanzig Jahre wert ist.
Das FHSA, steigende TFSA-Beitragsräume und Home-Buyers'-Plan-Grenzen, der CPP-Ausbau, das DSC-Verbot — und eine Anhebung der Kapitalgewinnsteuer, angekündigt und dann zurückgezogen.
Die Investmentsteuerreform 2018 und die Vorabpauschale, der verdoppelte Sparer-Pauschbetrag, der Boom der ETF-Sparpläne und zwei Vorsorgereformen, die 2027 greifen.
PIR-Depots und BTP Valore, ein Kryptosteuerrecht, das in drei Jahren zweimal neu geschrieben wurde, und die automatische Einbeziehung, die nun Abfindungen in Pensionsfonds lenkt.
Rückwirkende Einkäufe in die Säule 3a, AHV 21, das Ende der Negativzinsen, der abgeschaffte Eigenmietwert und die Reformen, die das Stimmvolk abgelehnt hat.
Die Besteuerung von Kapitalerträgen bleibt in Bewegung: Freibeträge und Sätze, die Vorabpauschale, neue Krypto-Regime und Kanadas zurückgezogene Anhebung der Kapitalgewinnsteuer.
Die Produkte, mit denen Menschen tatsächlich in Rente gehen: SECURE 2.0, Einkäufe in die Säule 3a, der CPP-Ausbau, die TFR-Einbeziehung und Deutschlands neue Vorsorgedepots.
MiFID II, PRIIPs, FIDLEG, das Verbot von Payment for Order Flow und die vor Gericht gescheiterten Treuepflichtregeln — wie der Vertrieb von Produkten neu geordnet wurde.
Das Ende der Negativzinsen, der Inflationsschub, die T+1-Abwicklung und provisionsfreier Handel — Verschiebungen, die die langfristige Rechnung verändert haben.
Wo gängige Ratschläge überholt wurden: Handelskosten bei null, verbotene Ausgabeaufschläge, standardisierte Fondsangaben und was negative Realzinsen mit Bargeld gemacht haben.
Grenzänderungen, die groß genug sind, um einen Sparplan zu verändern: Deutschlands verdoppelter Sparer-Pauschbetrag, rückwirkende Einkäufe in die Säule 3a, TFSA, FHSA und Nachholregeln.