De Canadese hervormingen in deze periode zijn op het gebied van consumentenbescherming ongewoon consistent geweest, terwijl zij op belastinggebied ongewoon grillig zijn verlopen.
Het gedeelte over bescherming leest als een gestage reeks. Fondsen met uitgestelde verkoopkosten en doorlopende provisies op rekeningen bij discountmakelaars werden in juni 2022 verboden, waardoor twee van de duurste structuren die aan particuliere beleggers werden aangeboden, werden afgeschaft. IIROC en de MFDA fuseerden in januari 2023 tot één zelfregulerende organisatie, CIRO. De Canadese markten zijn in mei 2024 overgestapt op T+1-afwikkeling, een dag eerder dan het grootste deel van Europa. Elk van deze maatregelen verlaagt de kosten of vermindert de frictie zonder dat de belegger daarvoor iets hoeft te doen.
Op belastinggebied was de situatie juist omgekeerd. In de begroting voor 2024 werd voorgesteld om het tarief voor de opname van vermogenswinst boven een bepaalde drempel te verhogen van de helft naar tweederde, met ingang van juni 2024. Beleggers waren maandenlang bezig met het herstructureren van hun portefeuille in het licht van een maatregel die werd uitgesteld en vervolgens in maart 2025 volledig werd ingetrokken. De les voor een langetermijnplan is niet het tarief zelf, maar de schommelingen: beslissingen die werden genomen om te anticiperen op een aangekondigde belastingwijziging, bleken uiteindelijk de duurste te zijn.
Het aantal geregistreerde rekeningen bleef groeien. In april 2023 werd de belastingvrije spaarrekening voor een eerste woning (Tax-Free First Home Savings Account) gelanceerd, waarbij een aftrek bij storting wordt gecombineerd met belastingvrije groei en opname voor de aankoop van een eerste woning; de limiet van het Home Buyers’ Plan steeg in april 2024 tot 60.000 dollar. De uitbreiding van het CPP werd vanaf januari 2019 geleidelijk ingevoerd, waarbij zowel de premies als het uiteindelijke vervangingspercentage stapsgewijs werden verhoogd. En in februari 2021 noteerde Toronto ’s werelds eerste Bitcoin-ETF, ruim voor de Verenigde Staten. De jaarlijkse limiet voor de TFSA werd daarentegen in 2016 teruggebracht naar 5.500 dollar, na één jaar op 10.000 dollar te hebben gestaan.
Total Cost Reporting van kracht voor fondsen en segregated funds
Op 1 januari 2026 zijn de uitbreidingen van het Total Cost Reporting in werking getreden die de Canadian Securities Administrators en de Canadian Council of Insurance Regulators in april 2023 publiceerden. Brokers en verzekeraars moeten elke klant nu in het jaarlijkse overzicht van kosten en vergoedingen de kostenratio van elk aangehouden beleggingsfonds, ETF en segregated fund tonen, plus het totale bedrag in dollars aan fondskosten dat in het jaar werkelijk is gedragen — kosten die tot nu toe in het fonds zaten en nooit apart aan de belegger werden voorgelegd; de eerste uitgebreide overzichten dekken kalenderjaar 2026 en komen in januari 2027. Voor langetermijnbeleggers sluit dit het grootste gat in de Canadese kostentransparantie: de last van beheer- en handelskosten wordt een getal op het afschrift in plaats van een percentage in het prospectus.
Wat dit voor u betekent
Vergelijk bij de afschriften van januari 2027 de dollarkosten van elk fonds met de waarde die het toevoegt: een portefeuille met dure fondsen laat zijn prijs voor het eerst in kale cijfers zien.
Verhoging van het belastingtarief op vermogenswinst geannuleerd
Op 21 maart 2025 kondigde premier Mark Carney de intrekking aan van de voorgestelde verhoging van het belastingtarief voor vermogenswinst van 50% naar 66,67%, nadat het ministerie van Financiën op 31 januari 2025 de ingangsdatum al had uitgesteld van 25 juni 2024 naar 1 januari 2026. Het belastingtarief blijft derhalve voor alle vermogenswinsten op 50%, terwijl de verhoging van de levenslange vrijstelling voor vermogenswinsten tot 1,25 miljoen dollar gehandhaafd werd. Langetermijnbeleggers die in afwachting van de verhoging de realisatie van winsten hebben versneld of hun portefeuilles hebben geherstructureerd, kunnen terugkeren naar de gebruikelijke ‘buy-and-hold’-belastingplanning.
Wat dit voor u betekent
Terug naar de normale fiscale planning voor ‘buy-and-hold’ — er is geen reden om de realisatie van winsten te versnellen, en herstructureringen die zijn doorgevoerd in verband met de geannuleerde verhoging kunnen, waar dat verstandig is, ongedaan worden gemaakt.
Begroting 2024 stelt een hoger belastingtarief voor op vermogenswinst
In de federale begroting van 16 april 2024 werd voorgesteld om het belastingtarief voor vermogenswinst voor vennootschappen, trusts en particulieren te verhogen van de helft naar tweederde voor winsten boven de 250.000 dollar per jaar, met als voorgestelde ingangsdatum 25 juni 2024 (de hier vermelde datum). Hoewel het voorstel nooit in wetgeving is omgezet en uiteindelijk in maart 2025 werd ingetrokken, zette het veel beleggers ertoe aan om winsten vóór de deadline te realiseren en gaf het de fiscale planning gedurende meer dan een jaar een nieuwe invulling. Het is een waarschuwend voorbeeld dat voorgestelde belastingwijzigingen het gedrag al lang vóór (of zonder) de inwerkingtreding kunnen beïnvloeden.
Wat dit voor u betekent
Een waarschuwend verhaal tegen overhaaste maatregelen: het realiseren van winsten naar aanleiding van een aangekondigde maar nog niet in wetgeving vastgelegde belastingwijziging bleek kostbaar — wacht op de inwerkingtreding alvorens tot herstructurering over te gaan.
Met ingang van 27 mei 2024 worden transacties in Canadese aandelen en obligaties één werkdag na de transactiedatum (T+1) afgewikkeld in plaats van twee, één dag eerder dan de overeenkomstige overgang in de VS. Voor langetermijnbeleggers betekent dit snellere toegang tot contanten na verkoop en snellere levering van effecten na aankoop, hetgeen van belang is voor het herschikken van de portefeuille, opnames uit RRIF’s en het overboeken van geld tussen geregistreerde rekeningen kort voor de uiterste inlegtermijnen.
Wat dit voor u betekent
De opbrengsten van verkopen worden een dag eerder bijgeschreven — handig voor het herschikken van de portefeuille, opnames uit RRIF’s en het overboeken van geld tussen geregistreerde rekeningen kort voor de uiterste inlegdata.
Limiet van het Home Buyers’ Plan verhoogd tot 60.000 dollar
In de begroting van 2024 is de opnamelimiet van het RRSP Home Buyers’ Plan verhoogd van 35.000 dollar naar 60.000 dollar, met ingang van opnames die na 16 april 2024 worden gedaan, en heeft de uitstelperiode voor terugbetaling tijdelijk verlengd tot vijf jaar voor opnames die tussen 2022 en 2025 plaatsvinden. In combinatie met de FHSA kan een starter op de woningmarkt nu aanzienlijk meer fiscaal gevrijwaarde spaargelden inzetten voor een aanbetaling, waardoor de optimale verdeling tussen RRSP, FHSA en TFSA voor mensen die sparen voor een woning verandert.
Wat dit voor u betekent
Spaarders voor een eigen woning dienen de optimale verdeling tussen RRSP, FHSA en TFSA opnieuw te berekenen — er kan nu aanzienlijk meer fiscaal gevrijwaarde geld worden besteed aan een aanbetaling.
De belastingvrije spaarrekening voor een eerste woning (FHSA) is sinds 1 april 2023 wettelijk beschikbaar. Deze rekening combineert aftrekbare inleg in de stijl van een RRSP met belastingvrije groei en opnames in de stijl van een TFSA voor de aankoop van een eerste woning, tot maximaal 8.000 dollar per jaar en 40.000 dollar in totaal gedurende het hele leven. Ongebruikte middelen kunnen binnen 15 jaar belastingvrij worden overgeheveld naar een RRSP, waardoor de FHSA een vrijwel risicovrije rekening met de hoogste prioriteit is voor iedereen die ooit een eerste woning zou kunnen kopen. Grote banken hebben deze rekening slechts geleidelijk aangeboden; in november 2023 hadden alle zes grote banken deze in hun aanbod opgenomen.
Wat dit voor u betekent
Iedereen die ooit een eerste woning zou willen kopen, doet er goed aan om tijdig een FHSA te openen om zo een bijdragevrijstelling op te bouwen en de termijn van 15 jaar te laten ingaan — in het ergste geval worden de middelen belastingvrij overgeheveld naar de RRSP.
IIROC en MFDA fuseren tot één toezichthouder (CIRO)
Op 1 januari 2023 zijn de twee zelfregulerende organisaties van de Canadese beleggingssector, IIROC en MFDA, samengevoegd tot één nieuwe zelfregulerende organisatie (SRO), die in 2023 werd omgedoopt tot de Canadian Investment Regulatory Organization (CIRO); ook de twee fondsen voor beleggersbescherming zijn samengevoegd tot één Canadian Investor Protection Fund. Particuliere beleggers hebben nu één nationale toezichthouder en één beschermingsfonds dat zowel beleggingsfondshandelaren als effectenmakelaars bestrijkt, waardoor klachtenprocedures, handhaving en regels inzake de dekking van rekeningen worden vereenvoudigd.
DSC-fondsen en provisies van discountmakelaars verboden
Met ingang van 1 juni 2022 hebben de Canadese effectenregelgevers de aankoopoptie met uitgestelde verkoopkosten (DSC) voor beleggingsfondsen landelijk verboden en hebben zij fondsbeheerders verboden om doorlopende provisies te betalen aan „order-execution-only“-makelaars (discountmakelaars) die geen advies verstrekken. Hiermee werd de afsluiting gevormd van de „Client Focused Reforms“ van de CSA, waarvan de aangescherpte regels inzake belangenconflicten op 30 juni 2021 van kracht werden. Langetermijnbeleggers die zelfstandig beleggen via discountplatforms betalen niet langer verborgen advieskosten waarvoor zij niets terugkrijgen, en vastgelegde terugkoopboetes bij de aankoop van nieuwe fondsen zijn afgeschaft.
Wat dit voor u betekent
Zelfstandige beleggers op discountplatforms betalen niet langer voor niets verborgen advieskosten — het is de moeite waard om bestaande fondsposities met DSC- en trailerprovisies te herzien en te vervangen.
's Werelds eerste Bitcoin-ETF wordt in Toronto genoteerd
De Ontario Securities Commission heeft de Purpose Bitcoin ETF goedgekeurd, die op 18 februari 2021 onder de ticker BTCC op de Toronto Stock Exchange werd genoteerd als ’s werelds eerste beursgenoteerde fonds dat fysiek afgewikkelde bitcoin in portefeuille heeft. Hierdoor kregen Canadese particuliere beleggers toegang tot gereguleerde cryptovaluta die in aanmerking komt voor geregistreerde rekeningen (TFSA/RRSP), zonder dat zij zelf de bewaring hoefden te verzorgen of gebruik hoefden te maken van offshore-platforms, waarmee jaren voordat er in de VS spot-bitcoin-ETF’s bestonden, een nieuwe optie voor activaspreiding werd gecreëerd.
Wat dit voor u betekent
Beleggingen in cryptovaluta werden mogelijk binnen TFSA’s en RRSP’s zonder eigen bewaring — waardoor Bitcoin een gewone beslissing inzake activaspreiding werd in plaats van een platformrisico.
De geleidelijke invoering van de uitbreiding van het CPP gaat van start
Met ingang van 1 januari 2019 werden de premiepercentages voor het Canada Pension Plan stapsgewijs verhoogd van 4,95% naar 5,95% van het pensioengrondslaginkomen (tegen 2023), gevolgd door een tweede fase vanaf januari 2024, waarbij CPP2-bijdragen van 4% werden toegevoegd over een nieuw, hoger inkomensplafond (YAMPE, 68.500–73.200 dollar in 2024). Deze uitbreiding is bedoeld om de maximale CPP-ouderdomspensioenuitkering met ongeveer 50% te verhogen voor personen die hun gehele loopbaan premie hebben betaald, wat betekent dat jongere werknemers een hoger gegarandeerd, aan de inflatie gekoppeld pensioen kunnen verwachten en hun particuliere spaardoelen hierop kunnen aanpassen.
Wat dit voor u betekent
Jongere werknemers kunnen in hun pensioenprognoses rekening houden met een gegarandeerde, aan de inflatie gekoppelde CPP-uitkering die ongeveer 50% hoger ligt, en hun particuliere spaardoelstellingen dienovereenkomstig naar beneden bijstellen.
Jaarlijkse limiet TFSA teruggebracht naar 5.500 dollar
Met ingang van 1 januari 2016 heeft de nieuwe liberale regering de jaarlijkse bijdragelimiet voor de TFSA verlaagd van het eenmalige bedrag van 10.000 dollar (2015) terug naar 5.500 dollar en de inflatie-indexering in stappen van 500 dollar hersteld. De opgebouwde ruimte bleef behouden en dankzij de indexering is de jaarlijkse limiet sindsdien verhoogd tot 6.000 dollar (2019), 6.500 dollar (2023) en 7.000 dollar (2024 en 2025). Door deze terugdraaiing is het tempo waarmee Canadezen belastingvrije beleggingsruimte kunnen opbouwen permanent verlaagd, waardoor vroegtijdig en volledig gebruik van de TFSA waardevoller is geworden voor langetermijnrente-op-rente-effect.
Wat dit voor u betekent
Door de tragere groei van de belastingvrije ruimte worden vroege, volledige TFSA-stortingen in januari steeds waardevoller — en is het de moeite waard om de cumulatieve ruimte bij te houden.
De regels veranderen, maar de berekening blijft hetzelfde. Voer je eigen inleg, rentevoet en beleggingshorizon in de calculator in en kijk wat een verandering over twintig jaar oplevert.
De KESt van 27,5%, cryptovaluta die onder het reguliere belastingstelsel is gebracht, MiFID II — en een vrijstelling op basis van de houdperiode die door twee regeringen was beloofd, maar door geen van beide is ingevoerd.
MiFID II en PRIIP’s, het verbod op vergoedingen voor orderstroom, ELTIF 2.0 en PEPP, en de Unie voor spaargelden en beleggingen die daar nu op wordt voortgebouwd.
De belastinghervorming van 2018 op het gebied van beleggingsfondsen en de „Vorabpauschale“, een verdubbeling van de spaaraftrek, de hausse in ETF-spaarplannen en twee pensioenhervormingen die in 2027 van kracht worden.
PIR-rekeningen en BTP Valore, een belastingregeling voor cryptovaluta die in drie jaar tijd twee keer is herzien, en de automatische inschrijving waardoor ontslagvergoedingen nu naar pensioenfondsen worden overgeheveld.
Achteraf ingekochte 3a-pijler, AHV 21, het einde van de negatieve rente, de afgeschafte fictieve huurwaarde en de hervormingen die door de kiezers zijn verworpen.
De SECURE-wetten, commissies die tot nul dalen, spot-Bitcoin-ETF’s, de TCJA en het vervolg daarop in 2025, en de fiduciaire regels die door de rechtbanken tweemaal zijn vernietigd.
De belastingregeling voor beleggingsinkomsten blijft veranderen: vrijstellingen en tarieven, de Vorabpauschale, nieuwe regelingen voor cryptovaluta en de ingetrokken verhoging van de vermogenswinstbelasting in Canada.
De regelingen waarmee mensen daadwerkelijk met pensioen gaan: SECURE 2.0, inleg in de 3a-pijler, de uitbreiding van het CPP, automatische inschrijving bij het TFR en de nieuwe pensioendepots in Duitsland.
MiFID II, PRIIP’s, FIDLEG, het verbod op vergoedingen voor orderstroom en de fiduciaire regels die voor de rechter zijn verworpen — hoe de verkoop van producten opnieuw werd vormgegeven.
ETF-spaarplannen, spot-bitcoin-ETF’s, PIR- en FHSA-rekeningen, BTP Valore en ELTIF 2.0: het aanbod aan producten waar spaarders in kunnen beleggen – en tegen welke kosten – blijft zich uitbreiden.
Het einde van de negatieve rentetarieven, de inflatiedruk, T+1-afwikkeling en handelen zonder provisie — veranderingen die de berekeningen op de lange termijn hebben gewijzigd.
Op welke punten het standaardadvies is aangepast: nultransactiekosten, verbod op verkoopkosten, gestandaardiseerde informatieverschaffing over fondsen, en de gevolgen van negatieve reële rentetarieven voor contanten.
Wijzigingen in de limieten die groot genoeg zijn om een spaarplan te beïnvloeden: de verdubbeling van de spaarfaciliteit in Duitsland, inhaalstortingen met terugwerkende kracht in pijler 3a, TFSA, FHSA en inhaalregels.