Altersvorsorge: Was hat sich geändert?

Die hier aufgeführten Einträge befassen sich mit den Instrumenten, mit denen Menschen tatsächlich in den Ruhestand gehen. Der rote Faden, der sich durch sehr unterschiedliche Systeme zieht, ist eine Verlagerung von freiwilligen, auf Eigeninitiative basierenden Sparmodellen hin zu Standardlösungen – und von garantierten Renten hin zu Kapitalmarktanlagen.

Die deutlichsten Beispiele sind die jüngsten. Italien hat die Karenzfrist für die TFR-Abfindung ab Juli 2026 auf 60 Tage verkürzt, sodass neue Beschäftigte im privaten Sektor in eine Zusatzrentenkasse aufgenommen werden, sofern sie dies nicht ausdrücklich ablehnen. Deutschlands „Frühstart-Rente“ legt für jedes Kind ein gesperrtes, kapitalmarktbasiertes Depot mit einem monatlichen staatlichen Zuschuss an, und das im März 2026 verabschiedete „Altersvorsorgedepot“ eröffnet ein wertpapierbasiertes, steuerbegünstigtes Altersvorsorgekonto. Beides wäre vor zehn Jahren politisch nicht durchführbar gewesen.

An anderer Stelle ist die Änderung zwar nur geringfügig, hat jedoch weitreichende Folgen. Im Rahmen der Schweizer AHV 21 wurde das Referenzalter für Frauen im Jahr 2024 auf 65 Jahre angehoben, während die Wähler später im selben Jahr die BVG-Rentenreform ablehnten; rückwirkende Einzahlungen in die Säule 3a ab 2025 ermöglichen es Sparern, Beitragslücken von bis zu zehn Jahren zu schließen. Kanada begann 2019 mit der schrittweisen Einführung der CPP-Erweiterung, wodurch sowohl die Beiträge als auch die künftige Ersatzquote angehoben wurden. Die Vereinigten Staaten lockerten die Auszahlungs- und Beitragsregeln zweimal, und zwar durch den SECURE Act im Jahr 2019 und SECURE 2.0 im Jahr 2022, während zwei Versuche, Vermögensberatern eine Treuepflicht aufzuerlegen, gerichtlich gekippt wurden.

Der Beitrag der EU, das paneuropäische individuelle Altersvorsorgeprodukt, ist seit März 2022 in Kraft und wird nach wie vor am seltensten genutzt – ein Beleg dafür, dass ein gut konzipiertes Rahmenprodukt ohne nationale Steuervorteile das Verhalten der Anleger nicht beeinflusst.