Le condizioni di mercato che hanno modificato le regole: cosa è cambiato
Ultimo aggiornamento: 1 luglio 2026
Questa sezione è volutamente breve e non contiene alcun commento di mercato: un’oscillazione dei tassi o il livello di un indice vengono riportati qui solo quando hanno modificato i calcoli su cui si basa un piano a lungo termine.
Il ciclo dei tassi d’interesse ne spiega gran parte. La BCE ha abbandonato i tassi d’interesse negativi nel luglio 2022 e la BNS ha seguito l’esempio nel settembre dello stesso anno, ponendo fine a quasi otto anni in cui detenere liquidità in Svizzera comportava un costo. Entro giugno 2025 la BNS aveva riportato il tasso a zero. Per un risparmiatore ciò ha rappresentato un breve periodo in cui il contante produceva un rendimento, ed è anche ciò che ha riattivato la «Vorabpauschale» tedesca, rimasta inattiva a causa del tasso di base pari a zero dal 2018.
L’inflazione costituisce il secondo filone. La OeNB ha documentato una perdita record di ricchezza reale per i risparmiatori austriaci durante la crisi del 2022–2023: l’esempio più chiaro a disposizione di ciò che un tasso di interesse nominale sui depositi inferiore all’inflazione comporta per il potere d’acquisto nel giro di soli due anni.
Il terzo aspetto riguarda la struttura del mercato. Il trading a commissione zero è diventato lo standard del settore negli Stati Uniti nell’ottobre 2019, il Canada è passato al regolamento T+1 nel maggio 2024 e i volumi dei piani di risparmio in ETF in Germania hanno raggiunto livelli record nello stesso anno. Nessuna di queste notizie è di attualità nel senso quotidiano del termine; tutte, tuttavia, hanno modificato il costo effettivo di esecuzione di un regolare versamento mensile.
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