Quels changements pour les investisseurs en Autriche ?
Quels changements pour les investisseurs en Autriche ?
Dernière mise à jour : 1 janvier 2026
Le taux nominal autrichien applicable aux revenus d’investissement n’a pratiquement pas évolué depuis 2016, année où la réforme fiscale 2015/16 (Steuerreform 2015/16) a relevé l’impôt sur les revenus des titres (Kapitalertragsteuer) de 25 à 27,5 %. Ce qui a changé, c'est tout ce qui l'entoure : ce qui est considéré comme imposable, qui doit le déclarer, et ce qui avait été promis aux investisseurs mais qu'ils n'ont jamais reçu.
Le champ d’application s’est progressivement élargi. La réforme fiscale écosociale (Ökosoziale Steuerreform) a soumis les plus-values sur les cryptomonnaies au même taux de 27,5 % de l’impôt sur les plus-values (KESt) à compter de mars 2022 et a supprimé la période de spéculation d’un an qui rendait les cryptomonnaies détenues depuis longtemps exonérées d’impôt. À compter de janvier 2026, la « Krypto-Meldepflichtgesetz » mettra en œuvre la directive DAC8, ce qui obligera les plateformes à déclarer automatiquement les avoirs. Les obligations de déclaration pour les titres traditionnels sont entrées en vigueur plus tôt, la directive MiFID II et la loi WAG 2018 ayant redéfini la manière dont les courtiers documentent l’adéquation des produits et les coûts.
La promesse politique récurrente porte sur un « Behaltefrist » — une exonération liée à la durée de détention qui rendrait les plus-values boursières à long terme exonérées d’impôt, associée à un « Vorsorgedepot » destiné à l’épargne-retraite. Le programme gouvernemental ÖVP-Verts de 2020 l’avait prévu sans jamais le transposer en loi ; le gouvernement ÖVP-SPÖ-NEOS a relancé cette idée en 2025, et à la date de rédaction du présent article, elle n’a toujours pas été transposée en loi. Les investisseurs autrichiens à long terme ont donc élaboré leurs stratégies en fonction d’une exonération qui a été annoncée à deux reprises mais qui n’a jamais été adoptée.
La situation pratique s’est améliorée sur un point : l’arrivée de courtiers étrangers « steuereinfach », notamment la succursale viennoise de Trade Republic en 2025, a supprimé la charge liée à la déclaration fiscale annuelle qui avait poussé de nombreux Autrichiens à rester fidèles à des banques nationales coûteuses. L’analyse réalisée en 2023 par l’OeNB elle-même sur les pertes de patrimoine réel liées à l’inflation explique pourquoi cette différence de coût est importante.
Entrée en vigueur du régime de déclaration des cryptomonnaies DAC8 (Krypto-Meldepflichtgesetz)
À compter du 1er janvier 2026, la loi autrichienne « Krypto-Meldepflichtgesetz » met en œuvre la directive européenne DAC8 : les prestataires de services de cryptomonnaies doivent déclarer chaque année l’identité de leurs clients et les données relatives à leurs transactions (opérations crypto-fiat et crypto-crypto) aux autorités fiscales, avec un échange automatique d’informations transfrontalier ; les premières déclarations sont attendues le 31 juillet 2027 pour l’année 2026. Aucune nouvelle taxe n’est instaurée, mais les avoirs en cryptomonnaies deviennent entièrement transparents pour le Finanzamt ; les investisseurs à long terme en cryptomonnaies doivent donc s’assurer que leurs plus-values passées ont été correctement déclarées (déclaration volontaire si ce n’est pas le cas).
Ce que cela signifie pour vous
Les investisseurs en cryptomonnaies doivent faire preuve d’une transparence totale vis-à-vis du Finanzamt : ils doivent vérifier que leurs plus-values passées ont été correctement déclarées et envisager une déclaration volontaire si ce n’est pas le cas.
Accès à la Korridorpension durci à 63 ans et 42 années, création de la Teilpension
Depuis le 1er janvier 2026, le Budgetbegleitgesetz 2025 (adopté par le Nationalrat en juin 2025) relève progressivement l’âge le plus précoce d’accès à la Korridorpension autrichienne de 62 à 63 ans et le nombre d’années d’assurance requises de 40 à 42, par paliers trimestriels de deux mois pour les personnes nées après le 31 décembre 1963 ; les 42 années complètes s’appliquent aux personnes nées après le 30 septembre 1966. Parallèlement, la nouvelle Teilpension (retraite partielle) permet à quiconque a acquis un droit à pension d’en percevoir une partie tout en réduisant son temps de travail de 25 à 75 %, et les nouveaux retraités ne reçoivent que la moitié de la revalorisation la première année. Le pilier public est ainsi repoussé et rendu moins généreux à la marge, ce qui allonge la période que l’épargne privée doit couvrir pour qui souhaite cesser de travailler avant l’âge légal de 65 ans.
Ce que cela signifie pour vous
Les personnes nées à partir de 1964 qui comptaient partir à 62 ans doivent financer au moins une année de plus sur leurs propres fonds — recalculer le capital relais à partir de la nouvelle date la plus précoce, ou prévoir une phase de Teilpension plutôt qu’un arrêt net.
Trade Republic devient « steuer einfach » en Autriche via sa succursale de Vienne
À compter du 24 avril 2025, la succursale de Trade Republic à Vienne fait office d’agent de retenue à la source national, prélevant automatiquement l’impôt autrichien KESt de 27,5 % sur les actions, les ETF, les fonds, les produits dérivés, les intérêts et les cryptomonnaies ; les nouveaux comptes bénéficient immédiatement d’une gestion fiscale simplifiée, tandis que les clients existants sont transférés progressivement. Cette mesure a éliminé le principal inconvénient des néo-courtiers étrangers pour les investisseurs autrichiens pratiquant la stratégie « acheter et conserver » (déclaration fiscale manuelle) et a intensifié la concurrence entre les courtiers à bas coût (Trade Republic, Scalable Capital, Flatex, Bitpanda), réduisant ainsi de manière structurelle le coût de l’investissement à long terme dans les ETF en Autriche.
Ce que cela signifie pour vous
Cela élimine l’argument lié à la déclaration d’impôts qui poussait à rester auprès de banques nationales onéreuses : les investisseurs qui pratiquent la stratégie « acheter et conserver » peuvent désormais choisir leur courtier en se basant uniquement sur le coût.
Le nouveau gouvernement ÖVP-SPÖ-NEOS relance le débat sur le « Vorsorgedepot » et la durée de détention au titre de la KESt — toujours en attente d'une législation
La coalition qui a pris ses fonctions le 3 mars 2025 (date de l'annonce, et non de l'entrée en vigueur) a remis l'épargne-retraite privée à l'ordre du jour : le programme gouvernemental s'engage vaguement à évaluer les plans d'épargne en ETF destinés aux jeunes, tandis que le ministère des Finances promeut un « Vorsorgedepot » inspiré de plans antérieurs — exonération de l'impôt sur les gains en capital (KESt) après une période de détention d'environ 10 ans. À la mi-2026, rien n’a encore été adopté : l’ÖVP et le NEOS y sont favorables, le SPÖ s’y oppose, et des négociations de coalition ont été annoncées pour l’automne 2026 ; les investisseurs à long terme ne devraient donc pas encore fonder leurs prévisions sur une exonération fiscale.
Ce que cela signifie pour vous
Ne reportez pas vos décisions de vente ni ne procédez à une restructuration en prévision d’un « Behaltefrist » : planifiez en fonction de la législation en vigueur jusqu’à ce qu’une dérogation soit effectivement adoptée.
Des documents de l'OeNB font état d'une perte réelle de patrimoine subie par les épargnants en raison de la pression inflationniste de 2022-2023
Un rapport de l’OeNB publié le 20 octobre 2023 a quantifié le choc inflationniste subi par les ménages autrichiens : leurs actifs financiers ont perdu environ 10 % en termes réels en 2022, puis 7 % supplémentaires au premier semestre 2023, les taux des dépôts étant restés bien en deçà d’une inflation record (supérieure à 10 % à son pic). Les ménages ont réagi en transférant 10,4 milliards d’euros de leurs dépôts au jour le jour vers des dépôts à terme et en achetant davantage de titres — une leçon structurelle qui montre que les portefeuilles fortement orientés vers les liquidités, traditionnellement dominants en Autriche, comportent un risque élevé de perte de rendement réel à long terme.
Ce que cela signifie pour vous
Un argument récurrent contre les portefeuilles à forte teneur en liquidités : les dépôts excédentaires devraient être placés sur des dépôts à terme ou investis dans des actifs afin de préserver les rendements réels.
Les plus-values sur les cryptomonnaies sont désormais soumises à un taux de 27,5 % au titre de la KESt ; la période de spéculation d’un an est supprimée (réforme fiscale écosociale)
À compter du 1er mars 2022, la loi Ökosoziales Steuerreformgesetz 2022 soumet les revenus courants et les plus-values réalisées sur les cryptomonnaies à l’impôt forfaitaire de 27,5 % sur les revenus du capital, quelle que soit la durée de détention, cette mesure s’appliquant aux « nouveaux actifs » acquis après le 28 février 2021. La règle précédente — cession exonérée d’impôt après une période de spéculation d’un an — prend fin pour les nouveaux actifs (les « Altbestand » antérieurs à mars 2021 conservent l’ancien régime), tandis que les échanges de cryptomonnaies entre elles deviennent exonérés d’impôt. Les détenteurs de cryptomonnaies à long terme ont perdu la stratégie de détention d’un an en exonération d’impôt, mais ont gagné un taux forfaitaire prévisible, aligné sur celui des titres.
Ce que cela signifie pour vous
La stratégie consistant à conserver ses cryptomonnaies pendant un an en franchise d’impôt n’est plus valable pour les nouveaux avoirs en cryptomonnaies ; il est toutefois utile de répertorier les avoirs existants (Altbestand) antérieurs à mars 2021, et les échanges peuvent être rééquilibrés en franchise d’impôt.
Le programme gouvernemental ÖVP-Grüne prévoit une exonération de l’impôt sur les plus-values (KESt) en fonction de la durée de détention — mesure qui n’a jamais été mise en œuvre
Le programme gouvernemental ÖVP-Grüne publié le 2 janvier 2020 (annonce, jamais mis en œuvre) promettait de « mettre en place une période de détention pour l’exonération de la KESt sur les plus-values réalisées sur des titres et des fonds », ainsi qu’une exonération de la KESt pour les investissements écologiques et éthiques. Un modèle détaillé sur dix ans a ensuite été élaboré sous la direction du ministre des Finances Brunner, mais il a été bloqué au sein de la coalition et abandonné. Cela revêt de l’importance car cela marque le début d’un débat politique récurrent en Autriche : on a promis à plusieurs reprises aux investisseurs à long terme des plus-values exonérées d’impôt après une période de détention, et ceux-ci doivent considérer ces projets comme incertains tant qu’ils n’ont pas été adoptés par la loi.
Ce que cela signifie pour vous
La leçon à retenir : considérez les exonérations liées à la durée de détention annoncées comme incertaines et ne basez jamais le moment d’acheter, de conserver ou de vendre sur des programmes gouvernementaux non encore adoptés par voie législative.
La directive MiFID II, la loi WAG 2018 et la directive PRIIP redéfinissent l’investissement de détail en Autriche
À compter du 3 janvier 2018, la directive MiFID II — transposée en Autriche par la Wertpapieraufsichtsgesetz 2018 — a imposé aux courtiers et aux conseillers une transparence totale des coûts, des tests d’adéquation, une gouvernance des produits et une communication standardisée des risques. Conjuguée au règlement PRIIP (en vigueur depuis janvier 2018), qui exige un document d’informations clés que les gestionnaires de fonds américains ne publient pas, cette réglementation a de fait mis fin à l’accès des particuliers aux ETF domiciliés aux États-Unis, poussant les investisseurs autrichiens à long terme vers les ETF OPCVM. Les règles de transparence ont également mis en évidence les coûts élevés des fonds bancaires traditionnels, accélérant ainsi la transition vers des produits indiciels à faible coût.
Ce que cela signifie pour vous
La constitution du portefeuille s'est orientée vers les ETF OPCVM — les fonds domiciliés aux États-Unis sont de fait inaccessibles, et la divulgation complète des coûts permet d'identifier et d'éviter facilement les fonds bancaires onéreux.
Le KESt sur les revenus des titres passe de 25 % à 27,5 % (réforme fiscale 2015/16)
À compter du 1er janvier 2016, la loi sur la réforme fiscale 2015/2016 (Steuerreformgesetz 2015/2016) a relevé l’impôt autrichien sur les plus-values (KESt) applicables aux dividendes, aux distributions de fonds et aux plus-values réalisées sur titres, le faisant passer de 25 % à 27,5 %, tandis que les intérêts sur les dépôts bancaires et les comptes d’épargne sont restés à 25 %. Cela reste aujourd’hui la base d’imposition de référence pour tous les investisseurs autrichiens en actions et en ETF et a légèrement fait pencher la balance, après impôt, en faveur des dépôts — un écart qui continue d’influencer le débat actuel sur la « Behaltefrist ».
Ce que cela signifie pour vous
Le taux de 27,5 % de KESt constitue la base de référence que tout calcul de rendement après impôt des actions et des ETF autrichiens doit utiliser.
Les règles changent, mais les calculs restent les mêmes. Saisissez le montant de vos cotisations, le taux et la durée dans le calculateur et découvrez l'impact d'un changement sur une période de vingt ans.
La FHSA, l'augmentation des plafonds du CELI et du Régime d'accession à la propriété, le renforcement du Régime de pensions du Canada, l'interdiction des frais de vente conditionnels — ainsi qu'une hausse des impôts sur les plus-values annoncée, puis annulée.
La directive MiFID II et la réglementation PRIIP, l’interdiction des rémunérations liées au flux d’ordres, l’ELTIF 2.0 et le PEPP, ainsi que l’Union de l’épargne et de l’investissement qui se construit actuellement sur cette base.
La réforme fiscale de 2018 relative aux fonds d'investissement, la « Vorabpauschale » (abattement fiscal doublé pour les épargnants), l'essor des plans d'épargne en ETF et les deux réformes des retraites prévues pour 2027.
Les comptes PIR et les BTP Valore, un régime fiscal applicable aux cryptomonnaies remanié à deux reprises en trois ans, ainsi que l'adhésion automatique qui prévoit désormais le versement des indemnités de licenciement dans des fonds de retraite.
Les rachats rétroactifs au titre du pilier 3a, l'AVS 21, la fin des taux d'intérêt négatifs, la suppression de la valeur locative imputée et les réformes rejetées par les électeurs.
Les lois SECURE, les commissions réduites à zéro, les ETF sur le Bitcoin au comptant, la TCJA et sa suite prévue pour 2025, ainsi que les règles fiduciaires que les tribunaux ont invalidées à deux reprises.
La fiscalité des revenus d'investissement ne cesse d'évoluer : abattements et taux, « Vorabpauschale », nouveaux régimes applicables aux cryptomonnaies et annulation de la hausse de l'imposition des plus-values au Canada.
Les dispositifs sur lesquels les gens comptent réellement pour leur retraite : SECURE 2.0, les versements supplémentaires au pilier 3a, le renforcement du Régime de pensions du Canada (RPC), l'adhésion automatique au TFR et les nouveaux comptes d'épargne-retraite allemands.
MiFID II, PRIIP, FIDLEG, l'interdiction des rémunérations liées au flux d'ordres et les règles fiduciaires rejetées par la justice : comment la commercialisation des produits a été repensée.
Plans d'épargne en ETF, ETF Bitcoin au comptant, comptes PIR et FHSA, BTP Valore et ELTIF 2.0 : l'éventail des produits accessibles aux épargnants, et à quel coût, ne cesse de s'élargir.
La fin des taux d'intérêt négatifs, la pression inflationniste, le règlement T+1 et les transactions sans commission : autant de changements qui ont bouleversé les calculs à long terme.
Les points sur lesquels les recommandations standard ont été révisées : frais de transaction nuls, suppression des frais de vente, normalisation des informations sur les fonds et impact des taux réels négatifs sur les liquidités.
Modifications suffisamment importantes pour avoir un impact sur un plan d'épargne : le doublement de l'abattement fiscal pour épargnants en Allemagne, les versements rétroactifs dans le pilier 3a, le CELI, le FHSA et les règles de rattrapage.